时间的代价

★★★荣获2023年海耶克图书奖、《金融时报》2022年必读商业图书奖入围★★★

《财星》杂志赞誉：「现存最伟大的金融史学家之一。」

从巴比伦到华尔街，见证五千年来利息如何造就世界经济的兴衰。

利率的存在，影响了人们配置资产与投资的决策。

一旦货币过于宽松，金融市场就会失去稳定，

造成社会贫富差距扩大、房价居高不下、人们手上的钱越来越薄，

甚至导致我们一辈子无法退休……

◤资本主义的故事，就是利息的故事。 ◢

早在钱币被发明前，人们借贷收取利息的行为已然问世。

利息的存在，有助导引资本的配置与投资价值的评估，人们也因此被鼓励适当地储蓄、不进行过度冒险的投资行为，进而使经济维持安定。

高利率通常被认为有害，但爱德华．钱思乐认为，一旦货币过于宽松，金融市场就会失去稳定。他把这个论点，套用到利率降到自五千年前首次纪录以来最低点的今日（欧洲与日本甚至出现负利率），并论述会如何造成严重的经济动荡与弱化金融系统的抗压性──资产价格膨胀、经济成长疲软、社会不平等加剧、僵尸企业充斥、国家债务水平上升，以及近年困扰西方各国的年金危机。

从起源于美索不达米亚的汉摩拉比法典、英国君主复辟时期的高利贷辩论、酿成法国大革命的密西西比泡沫事件，到21世纪的全球信贷热潮、阿拉伯之春、中国房地产泡沫化，本书透过详尽研究，说明利率在现代经济体所扮演的角色。

威胁全球金融体系的下一场危机不知何时会逼近，然而钱思乐证明唯有了解利息，才是对抗贫富不均、贫穷与经济停滞的犀利武器。